Conventional mortgage loans: They are one of the most common types of home loans you can find in America. And, generally speaking they are the most desired because they can offer competitive market rates and don’t always need mortgage insurance.
Here are some highlights for conventional financing:
- Minimum Credit Score: 620
- Minimum Down Payment: 3% as a first-time buyer
- Minimum Down Payment: 5% as a seasoned homeowner
- Maximum debt-to-income ratio of 49.99% – 50.01%
- Has private mortgage insurance with less than 20% down
- Doesn’t always need an appraisal
- Can finance every type of residential property
- Can be used for a home you’ll live in or as a vacation home and investment property
How will you know if this type of loan makes sense for you? It’s tough to say because everyone’s situation is different. But it will likely boil down to the use of the property and the dollars and cents of the payment.
En español
Préstamos hipotecarios convencionales: son uno de los tipos de préstamos hipotecarios más comunes que puede encontrar en Estados Unidos. Y, en general, son los más deseados porque pueden ofrecer tasas de mercado competitivas y no siempre necesitan un seguro hipotecario.
Estos son algunos aspectos destacados de la financiación convencional:
Puntaje de crédito mínimo: 620
Pago inicial mínimo: 3% como comprador por primera vez
Pago inicial mínimo: 5% como propietario experimentado
Ratio máximo de deuda sobre ingresos de 49,99% – 50,01%
Tiene seguro hipotecario privado con menos del 20% de pago inicial
No siempre necesita una tasación
Puede financiar todo tipo de propiedad residencial
Se puede usar para una casa en la que vivirá o como una casa de vacaciones y una propiedad de inversión
¿Cómo sabrá si este tipo de préstamo tiene sentido para usted? Es difícil de decir porque la situación de cada uno es diferente. Pero probablemente se reducirá al uso de la propiedad y los dólares y centavos del pago.